手術機器人行業屬于技術密集型行業，機器人技術、計算機網絡控制技術、數字圖像處理技術、虛擬現實技術和醫用外科技術的結合對于手術機器人產業十分重要。其核心技術研發、獲取難度大，研發周期長，對設備的性能、技術參數、安全性要求高。同時，行業內的企業通過申請發明專利的方式保護自身的技術，對其他企業進入本行業形成了技術壁壘。
“這類企業需要高額的研發費用支持創新，以便企業在行業內獲得競爭力。在此背景下，融資需求相應水漲船高。”劉瑤分析道。
公開資料顯示，2016年到2021年，我國手術機器人領域投融資情況呈現出先增后降趨勢，其中2020-2021年投融資熱度最高，投資數量達到7起，投資金額達到9.02億元；2018-2019年手術機器人投融資熱度回調，2019年投資數量下滑至5起，投資金額為0.94億元；2020-2021年國內手術機器人行業共發生30余起融資；2022年一季度手術機器人行業已發生7起融資事件，其中僅有5起單筆融資過億元。
2020年7月，天智航作為國內“手術機器人第一股”登陸上交所，市值曾經一度高達360億元。截至2022年8月26日，天智航市值降為57.48億元。在二級市場遇險背后，有投資者在網上留言稱，“一家持續虧損的企業很難撐起股民的信任。”
黃軍輝坦言，“由于價格昂貴，醫保覆蓋度低（目前國內僅北京納入醫保），甚至行業標準從無到有過程中，現階段手術機器人行業都面臨著盈利難題。”
對此，天智航財報中也做了說明，新技術從研究開發到首次商業化應用和生產，是一個不確定性極高的系統過程。檢驗科技創新成功與否，最終標準是市場化程度和是否具有商業價值。手術機器人行業需要長期的技術積累和研發支撐，才能完成科學成果向技術應用的轉化，最終實現科技成果產業化。
事實上，手術機器人市場增量正在悄然到來。根據弗若斯特沙利文資料，全球手術機器人市場規模由2015年的30億美元增長至2020年的83億美元，復合年增長率為22.6%；預期全球手術機器人市場將繼續快速增長，并可能于2026年達到336億美元，自2020年起的復合年增長率為26.2%。
隨著直覺外科攜手復星醫藥入駐上海，未來醫療領域無疑是機器人技術的必爭之地。黃軍輝表示，“手術機器人進入臨床手術的時間不長，國內企業起步較晚，無論醫生還是患者，對于手術機器人的了解和認知都處于起步階段，這個市場需要一定培育期。”
