機(jī)器替代人工的趨勢愈發(fā)明顯，隨著應(yīng)用場景的不斷拓寬，特別是鋰電、新能源汽車等巨大的行業(yè)需求增量下，國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人市場呈現(xiàn)明顯增長態(tài)勢，行業(yè)整體景氣度上行。工業(yè)機(jī)器人是典型的通用設(shè)備，分為多關(guān)節(jié)機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人、Delta機(jī)器人和scara機(jī)器人四大類。目前，汽車制造業(yè)和3C行業(yè)仍是工業(yè)機(jī)器人的主要下游應(yīng)用，合計占比近50%。
隨著鋰電和光伏等行業(yè)自動化市場規(guī)模快速擴(kuò)張，新能源產(chǎn)業(yè)成為工業(yè)機(jī)器人重要的應(yīng)用領(lǐng)域。今天我們以匯川技術(shù)為例，通過摸象APP來探究一下公司基本面如何吧！
數(shù)據(jù)來源：摸象APP
匯川技術(shù)主要為設(shè)備自動化/產(chǎn)線自動化/工廠自動化提供變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC/HMI、高性能電機(jī)、傳感器、機(jī)器視覺等工業(yè)自動化核心部件及工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品，為新能源汽車行業(yè)提供電驅(qū)&電源系統(tǒng)，為軌道交通行業(yè)提供牽引與控制系統(tǒng)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域的各行各業(yè)，總體上與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)、無明顯的季節(jié)性特征。
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2022年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.78億元，同比增長40.01%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7.17億元，同比增長11%；毛利率34.57%，同比下降4.77個百分點。公司的訂單與營收保持較高增速，但由于上游壓力、投入加大等因素，致使盈利能力調(diào)整。
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競爭力來看，匯川技術(shù)堅持高研發(fā)投入，近年來堅持10%左右研發(fā)投入占比、20%左右研發(fā)人數(shù)占比，研發(fā)力度行業(yè)領(lǐng)先。公司核心管理層多出身于華為與艾默生，工控領(lǐng)域沉淀時間長、對技術(shù)與市場理解深刻。公司品牌力優(yōu)勢凸顯，產(chǎn)業(yè)鏈布局完備，以綜合解決方案持續(xù)鞏固優(yōu)勢行業(yè)領(lǐng)先地位。
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估值來看，匯川技術(shù)的市銷率為8.32，市盈率為42倍，摸象APP給出的風(fēng)險-價值指數(shù)為48/86。在電動化的大趨勢下，電驅(qū)動與電源系統(tǒng)需求持續(xù)高增。公司為第三方供應(yīng)領(lǐng)導(dǎo)者，未來業(yè)務(wù)有望保持較高增速。
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技術(shù)上來看，匯川技術(shù)是A股中的牛股之一，其走勢放量上漲，均線多頭排列，是相當(dāng)強(qiáng)勢的品種。股價在受到調(diào)整后再度放量突破，回到之前的價格中樞，其持續(xù)性未可知也，建議以觀望為主。
